La méthode dite 'des dogs' appliquée au CAC40 pour 2008

Sommaire

 Le CAC et les dogs au 31/12/2007
 Résultats 2008
 Bilan 2008

Le CAC et les dogs au 31/12/2007 pour 2008

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs' au cours de cloture du 31/12/2007, c'est à dire pour un achat au 02/01/2008 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2007 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

• lorsqu'une société a annoncé formellement un changement de politique de distribution de dividende et le montant du prochain dividende, je le prends en compte, même si ce dividende n'a pas encore été versé. Cela est à mon avis conforme au principe de la méthode, puisque celle-ci veut que l'on retienne les sociétés distribuant un fort dividende ;
  
  
• les dividendes exceptionnels n'ayant aucune raison d'être versé de nouveau ne sont pas pris en compte ;
  
  
• Dexia étant une valeur Belge, son dividende subit un prélèvement à la source qu'il est possible de se faire partiellement restituer. Cette opération n'étant pas automatique, le crédit d'impôt éventuel n'est pas pris en compte ;
  
  
• dans le cas où la composition du CAC40 est modifiée au 1er janvier de l'année, c'est la nouvelle composition qui est prise en compte.

Valeur	Cours au 31/12/2007	Date Dernier Dividende	Dernier dividende Brut	Division en 2007	Rendement 2007	Commentaires
Société Générale	98,93	21/05/2007	5,20		5,26%
Crédit Agricole	23,07	29/05/2007	1,15		4,98%
France Télécom	24,62	16/06/2007	1,20		4,87%
BNP Paribas	74,22	24/05/2007	3,10		4,18%
Axa	27,39	21/05/2007	1,06		3,87%
Vivendi	31,38	26/04/2007	1,20		3,82%
Dexia	17,21	24/05/2007	0,61		3,54%	Dividende de 0,81 euros avec un prélèvement à la source de 0,2 euro. Il est possible pour les résidents français de récupérer un crédit d'impôt de 18%, mais celui-ci n'est pas comptabilisé car il n'est pas versé automatiquement et n'est pas simple à obtenir.
Unibail-Rodamco	149,92	16/07/2007	5,00		3,40%	Fusion Unibail & Rodamco en 2007. Le dividende 2006 versé par Rodamco est de 5 euros. Les 3 acomptes sur dividende 2007 (15/10/2007, 15/01/2008 et 15/04/2008) représentent 5,1 euros.
Total	56,83	18/05/2007	1,87		3,29%	Acompte de 0,87 euro versé le 17/11/2006 et solde de 1 euro versé le 18/05/2007.
Vallourec	185,15	04/07/2007	6,00		3,24%	Acompte de 2 euros versé le 20/10/2006 et solde de 4 euros versé le 04/07/2007. Un dividende exceptionnel de 4 euros a aussi été versé le 04/07/2007.
Schneider Electric	92,68	02/05/2007	3,00		3,24%
Alcatel-Lucent	4,95	05/06/2007	0,16		3,23%
Renault	97,01	15/05/2007	3,10		3,20%
Sanofi-Aventis	62,98	07/06/2007	1,75		2,78%
Gaz De France	40,00	30/05/2007	1,10		2,75%
Pinault Printemps Redoute	110,00	01/06/2007	3,00		2,73%
Accor	54,70	16/05/2007	1,45		2,65%
Saint-Gobain	64,49	21/06/2007	1,70		2,64%
Vinci	50,65	14/05/2007	2,65	2	2,63%	Acompte de 0,85 euro versé le 21/12/2006 et solde de 1,8 euros versé le 14/05/2007. Division par 2 le 17/05/2007.
Peugeot SA	51,85	30/05/2007	1,35		2,60%
Suez	46,57	07/05/2007	1,20		2,58%
Lafarge	124,50	25/05/2007	3,00		2,41%
Lagardère SCA	51,29	10/05/2007	1,20		2,34%
Bouygues	57,00	03/05/2007	1,20		2,11%
Air France	24,05	18/07/2007	0,48		2,00%
Air Liquide	101,79	15/05/2007	4,00	2	1,96%	Division par 2 le 14/06/2007
Carrefour	53,29	04/05/2007	1,03		1,93%
ArcelorMittal	53,19	2008	1,02		1,92%	Fusion Arcelor & Mittal en 2007. ArcelorMittal a annoncé payer son dividende 2007 en quatre parties les 17/03/2008, 16/06/2008, 15/09/2008 et 15/12/2008 pour un total de 1,5 dollars, soit 1,02 euros au cours du 28/12/2007.
Michelin B	78,50	15/05/2007	1,45		1,72%
LVMH	82,68	15/05/2007	1,40		1,69%	Acompte de 0,3 euro versé le 01/12/2006 et solde de 1,10 euros versé le 15/05/2007.
Véolia Environnement	62,45	15/05/2007	1,05		1,68%
Danone	61,40	10/05/2007	2,00	2	1,63%	Division par 2 le 14/06/2007
Cap Gémini	43,00	30/04/2007	0,70		1,63%
Pernod Ricard	158,10	14/11/2007	2.52		1,59%	Acompte de 1,26 euros payé le 04/07/2007 et solde de 1,26 euros payé le 14/11/2007.
EDF	81,48	04/06/2007	1,16		1,42%
Essilor	43,65	15/05/2007	1,10	2	1,26%	Division par 2 le 16/07/2007
L'Oréal	97,98	03/05/2007	1,18		1,20%
STMicroelectronics	9,80	21/05/2007	0,22		0,92%	Dividende de 0,3 dollar à un cours de 1,3465 euros pour 1 dollar.
EADS	21,28	16/05/2007	0,12		0,55%	Prélèvement à la source de 15% aux Pays-Bas.
Alstom	147,00	05/07/2007	0,80		0,54%

Résultats 2008

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 02/01/2008 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs.

Cette page sera mise à jour fin 2007, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2007 et remplacées le 01/01/2008.

Dogs 10

Valeur	Cours au 02/01/2008 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2008 à l'ouverture	Division en 2008	Performance 2008	Commentaires
Société Générale
Crédit Agricole
France Télécom
BNP Paribas
Axa
Vivendi
Dexia
Unibail-Rodamco
Total
Vallourec
Total DOGS 10

Dogs 5

Valeur	Cours au 02/01/2008 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2008 à l'ouverture	Division en 2008	Performance 2008	Commentaires
Dexia
Crédit Agricole
France Télécom
Axa
Vivendi
Total DOGS 5

PPP

Valeur	Cours au 02/01/2008 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 31/12/2008 à l'ouverture	Division en 2008	Performance 2008	Commentaires
Crédit Agricole
Total PPP

Bilan 2008

Rendez-vous le 31/12/2008...

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