La méthode dite des 'dogs of the Dow' appliquée au CAC40 pour 2017

Sommaire

Le CAC et les dogs au 31/12/2016 pour 2017
Portefeuilles et résultats 2017
Bilan 2017

Le CAC et les dogs au 31/12/2016 pour 2017

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs of the Dow' au cours de clôture du 30/12/2016, c'est à dire pour un achat au 02/01/2017 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2015 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

lorsqu'une société a annoncé formellement un changement de politique de distribution de dividende et le montant du prochain dividende, je le prends en compte, même si ce dividende n'a pas encore été versé. Cela est à mon avis conforme au principe de la méthode, puisque celle-ci veut que l'on retienne les sociétés distribuant un fort dividende ;
les dividendes exceptionnels n'ayant aucune raison d'être versé de nouveau ne sont pas pris en compte ;
dans le cas où la composition du CAC40 est modifiée au 1er janvier de l'année, c'est la nouvelle composition qui est prise en compte (ce n'est pas le cas pour 2017).

Valeur	Cours au 30/12/2016	Date Dernier Dividende	Dernier dividende Brut	Division en 2016	Rendement 2016	Commentaires
Engie	12.120	09/05/2016	1.00		8.251%	Acompte de 0,5 euro versé le 09/05/2016 et solde de 0,5 euro versé le 14/10/2016. Engie a annoncé verser un dividende de 1,00 euro pour l'exercice 2016 et de 0,70 euro pour les exercices 2017 et 2018.
Vivendi	18.055	28/04/2016	1.00		5.539%	L'acompte de 1 euro imposé par l'actionnaire PSAM, bien qu'officiellement 'ordinaire' est considéré comme exceptionnel, ainsi que la part de 0,8 euro du solde de 1 euro distribué le 28/04/2016. Vivendi s'étant engagé à verser un dividende de 1 euro pour les exercices 2016 et 2017, le montant retenu pour le calcul des dogs est de 1 euro au lieu des 3 euros versés au titre de l'exercice 2015.
Crédit Agricole	11.780	21/06/2016	0.60		5.093%	Crédit Agricole s'est engagé à verser un dividende 2016 en 2017 d'au moins 0,6 euro.
Total	48.720	23/06/2016	2.44		5.008%	Acomptes de 0,61 euro versés les 21/10/2015, 14/01/2016 et 12/04/2016, puis solde de 0,61 euro versé le 23/06/2016.
Bouygues	34.045	28/04/2016	1.60		4.700%
Axa	23.985	10/05/2016	1.10		4.586%
Klepierre	37.345	21/04/2016	1.70		4.552%
Veolia Environnement	16.175	04/05/2016	0.73		4.513%	Veolia affiche une politique de dividende consistant à augmenter le dividende en moyenne de 10% par an de 2016 à 2018.
Société Générale	46.745	27/05/2016	2.00		4.279%
Unibail-Rodamco	226.750	06/07/2016	9.70		4.278%	Unibail-Rodamco a annoncé le paiement d'un acompte du dividende 2016 le 29/03/2017 et du solde le 06/07/2017.
Orange (Ex-France Telecom)	14.435	23/06/2016	0.60		4.157%	Acompte de 0,2 euro versé le 09/12/2015 et solde de 0,4 euro versé le 23/06/2016. Orange a annoncé maintenir un dividende de 0,6 euro minimum sur la période 2015-2018.
BNP Paribas	60.550	02/06/2016	2.31		3.815%
Sanofi	76.900	12/05/2016	2.93		3.810%
Nokia	4.566	07/05/2016	0.16		3.504%	Le dividende 2016 versé pour l'exercice 2015 est constitué d'un dividende ordinaire de 0,16 euro et d'un dividende exceptionnel de 0,10 euro. Le dividende retenu pour le calcul des Dogs est donc de 0,16 euro.
Carrefour	22.890	21/06/2016	0.70		3.058%
Schneider Electric	66.110	09/05/2016	2.00		3.025%
Solvay	111.350	17/05/2016	3.30		2.964%	Acompte de 1,36 euros versé le 21/01/2016 et solde de 1,94 euros versé le 17/05/2016. Un acompte de 1,32 euros sera versé le 18/01/2017.
Technip	67.810	26/05/2016	2.00		2.949%
Vinci	64.700	26/04/2016	1.84		2.844%	Acompte de 0,57 euro versé le 12/11/2015 et solde de 1,27 euros versé le 26/04/2016.
Renault	84.510	17/05/2016	2.40		2.840%
Accor	35.430	18/05/2016	1.00		2.822%
Saint-Gobain	44.255	08/05/2016	1.24		2.802%
LafargeHolcim	49.920	19/05/2016	1.37		2.744%	1,5 CHF, soit environ 1,37 euros
Michelin B	105.700	19/05/2016	2.85		2.696%
Danone	60.200	09/05/2016	1.60		2.658%
Air Liquide	105.650	25/05/2016	2.60		2.461%
Publicis Groupe SA	65.550	04/07/2016	1.60		2.441%
Legrand	53.950	02/06/2016	1.15		2.132%
Airbus Group (ex-EADS)	62.840	04/05/2016	1.30		2.069%
Safran	68.420	25/05/2016	1.38		2.017%	Acompte de 0,6 euro versé le 23/12/2015 et solde de 0,78 euro versé le 25/05/2016.
Sodexo	109.200	08/02/2016	2.20		2.015%	Un dividende de 2,4 euros sera détaché le 06/02/2017 et payé le 08/02/2017.
LVMH	181.400	21/04/2016	3.55		1.957%	Acompte de 1,35 euros versé le 04/12/2015 et solde de 2,2 euros versé le 21/04/2016.
Kering (Ex Pinault Printemps Redoute)	213.300	06/05/2016	4.00		1.875%	Acompte de 1,5 euros versé le 25/01/2016 et solde de 2,5 euros versé le 06/05/2016.
Valeo	54.610	01/06/2016	3.00	3.000	1.831%	Division du nominal par 3 intervenue le 06/06/2016, soit après le détachement du dividende.
Pernod Ricard	102.950	30/11/2016	1.88		1.826%	Acompte de 0,9 euro versé le 08/07/2016 et solde de 0,98 euro versé le 30/11/2016.
L'Oréal	173.400	29/04/2016	3.10		1.788%
Cap Gemini	80.150	01/06/2016	1.35		1.684%
Essilor	107.350	08/06/2016	1.11		1.034%
Peugeot	15.495	NA	0.00		0.000%	Pas de dividende en 2016 pour 2015.
ArcelorMittal	7.016	NA	0.00		0.000%	ArcelorMittal a annoncé le 6 novembre 2015 ne pas verser de dividende en 2016 pour l'année 2015.

Résultats 2017

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 04/01/2015 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs of the dow adaptée au CAC40.

Cette page sera mise à jour fin 2017, car les valeurs doivent être vendues le 29/12/2017 et remplacées le 02/01/2018.

Dogs 10

Valeur	Cours au 02/01/2017 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 29/12/2017 à la clôture	Performance 2017	Commentaires
Engie (ex-GDF Suez)	12,120	18/05/2017	0,85	14,335	25,29%	Solde dividende 2016 de 0,5 euro et acompte 2017 de 0,35 euro.
Vivendi	18,000	04/05/2017	0,40	22,420	26,78%
Crédit Agricole	11,770	31/05/2017	0,60	13,800	22,34%
Total	48,500	22/06/2017	2,46	46,045	0,01%	Acomptes dividende 2016= 2 x 0,61 euro + solde 2016 = 0,62 euro + acompte 2017=0,62 euro.
Bouygues	34,045	05/05/2017	1,60	43,310	31,91%
Axa	23,965	09/05/2017	1,16	24,735	8,05%
Klepierre	37,500			33,495	-10,68%
Orange (Ex France Télécom)	14,800	14/06/2017	0,65	14,475	2,20%	Solde dividende 2016 de 0,4 euro et acompte 2017 de 0,25 euro.
Veolia Environnement	16,185	26/04/2017	0,80	21,275	36,39%
Société Générale	46,360	02/06/2017	2,20	43,050	-2,39%
Unibail-Rodamco	225,450	06/07/2017	10,20	210,000	-2,33%	Acompte dividende 2016 de 5,10 euros et solde de 5,10 euros.
Total DOGS 10					13,73%

Dogs 5

Valeur	Cours au 02/01/2017 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 29/12/2017 à la clôture	Performance 2017	Commentaires
Crédit Agricole	11,770	31/05/2017	0,60	13,800	22,34%
Engie (ex-GDF Suez)	12,120	18/05/2017	0,85	14,335	25,29%	Solde dividende 2016 de 0,5 euro et acompte 2017 de 0,35 euro.
Veolia Environnement	16,185	26/04/2017	0,80	21,275	36,39%
Vivendi	18,000	04/05/2017	0,40	22,420	26,78%
Axa	23,965	09/05/2017	1,16	24,735	8,05%
Total DOGS 5					23,77%

PPP

Valeur	Cours au 02/01/2017 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 29/12/2017 à la clôture	Division en 2017	Performance 2017	Commentaires
Engie (ex-GDF Suez)	12,120	18/05/2017	0,85	14,335		25,29%	Solde dividende 2016 de 0,5 euro et acompte 2017 de 0,35 euro.
Total PPP						25,29%

Tracker CAC de référence (Lyxer ETF CAC40 ISIN=FR0007052782)

Valeur	Cours au 02/01/2017 à l'ouverture	Date Dividende	Dividende Brut	Cours au 29/12/2017 à la clôture	Division en 2017	Performance 2017	Commentaires
Lyxor ETF CAC40	47,650	13/12/2017	1,54	52,135		12,64%	Dividende de 1,43 euros le 12/07/2017 et de 0,11 euro le 13/12/2017.
Total tracker CAC40						12,64%

Bilan 2017

Bonne année 2017 pour les Dogs dont toutes les sélections surperforment l'indice de référence !

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