Le market timing consiste à déterminer les grands mouvements du marché. Le praticien cherche à savoir si le marché est baissier ou haussier dans une optique moyen à long terme.

Cette discipline est peu pratiquée. D'abord, elle demande du travail et un effort de réflexion. Les boursiers n'aiment pas réfléchir. Ils préfèrent suivre les modes sans se fatiguer.
Ensuite, elle tend à être délaissée pendant les longs marchés haussiers, quand le "buy-and-hold" règne. A l'issue d'un marché haussier, tout le monde a oublié les techniques de market timing, au moment même où celles-ci deviennent particulièrement utiles.

Le market timer utilise trois types d'indicateurs:

Fondamentaux

Parmi les fondamentaux de l'économie, le niveau des taux d'intérêt est celui qui a le plus d'effet sur la bourse. Dans la grande famille des taux, les taux courts américains sont les plus influents.

Sentiment

Les émotions des boursiers passent par des extrêmes que les indicateurs de sentiment s'attachent à mesurer. L'idée est d'identifier les périodes d'enthousiasme ou de peur excessifs de la foule, pour prendre la position contraire.

Largeur du marché

Les indices de type CAC 40 sont peu représentatifs du marché, car ils sont pondérés et comportent un nombre limité de valeurs. Les indicateurs de largeur du marché réflètent le vrai comportement du marché.

Steven Achelis, le fondateur de la firme Equis, résume bien l'utilisation de ces outils: "Les fondamentaux nous disent où le marché devrait aller, le sentiment nous dit où les investisseurs pensent qu'il ira, la largeur du marché nous dit où il va".

Trois autres familles permettent d'affiner l'analyse:

Données internes

Ces indicateurs sont qualifiés d'internes car ils sont calculés à partir des seules données de l'indice: cours et volume. On peut parfaitement s'en passer. Je les cite pour montrer qu'en matière d'analyse technique, le plus simple est souvent le plus efficace.

Éternel retour

Marchés, PER, styles d'investissements et secteurs boursiers se comportent de façon répétitive au fur et à mesure qu'évolue l'économie. Il vaut mieux parler de rotation que de cycle, le phénomène manquant de régularité.

Comparaisons

La manière dont deux indices ou deux marchés se comportent l'un par rapport à l'autre, livre de précieux renseignements.