Risque, matrice variance/covariance

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jepasy
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Risque, matrice variance/covariance

Message par jepasy » 14/02/2007 19:06

Bonjour à toutes et tous,
J'ai lu avec un grand intérêt la page suivante: http://www.bnains.org/risque/variance_portefeuille.htm

Une question me vient à l'esprit: pour les proportions des titres dans le portefeuille faut-il prendre la proportion initiale des titres dans le portefeuille ou bien la propotion à un moment présent dans la portefeuille à fin de calculer la matrice?

Merci d'avance.

jepasy
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Message par jepasy » 14/02/2007 20:20

Je viens de me rendre compte que je venais de faire une erreur.

Pour calculer cette matrice faut-il:

a) Prendre la proportion des titres du portefeuille par rapport à leur valorisation dans le portefeuille? Si oui, faut-il prendre la valorisation initiale des actions du portefeuille ou bien la valorisation au moment où on veut calculer cette matrice?

b) On prend la proportion par rapport aux quantités?

Merci d'avance

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webmaster
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Message par webmaster » 14/02/2007 22:30

Bonsoir,

Le calcul de la matrice de variance/covariance sert principalement à se donner une idée du risque futur lié à un portefeuille. Il faut donc utiliser les proportions actuelles ou futures. Le calcul sera réalisé :
- soit en prenant les proportions actuelles (ie en terme de valeur liquidative) des titres du portefeuille, ce qui donne un point de départ pour une optimisation où l'on pourra faire varier ces proportions pour décider des positions à modifier ;
- soit en prenant des proportions cibles pour savoir quel risque serait associé à un portefeuille composé avec ces proportions cibles.

Par rapport à votre question, la réponse est donc plutôt a). b) ne signifierait pas grand chose.

Enfin, si l'on souhaite calculer la variance passée du portefeuille, il suffit de calculer la variance de la série constituée par les valeurs liquidatives successives du portefeuille (il n'est pas utile dans ce cas de passer par la matrice de variance/covariance).

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jepasy
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Message par jepasy » 15/02/2007 18:37

Merci beaucoup pour ce complément d'information :)

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