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La méthode dite 'des dogs of the Dow'
appliquée au CAC40 pour 2009

Sommaire

 Le CAC et les dogs au 31/12/2008
 Résultats 2009
 Bilan 2009


Le CAC et les dogs au 31/12/2008 pour 2009

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs' au cours de cloture du 31/12/2008, c'est à dire pour un achat au 02/01/2009 à l'ouverture. Vous pouvez consulter les sélections pour 2010 sur la page des dogs 2010.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2008 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

ValeurCours
au
31/12/2008
Date Dernier
Dividende
Dernier
dividende
Brut
Division
en
2008
Rendement
2008
Commentaires
Dexia 3,20 22/05/2008 0,68  21,33%Dividende de 0,91 euros avec un prélèvement à la source de 0,23 euro. Il est possible pour les résidents français de récupérer un crédit d'impôt de 18%, mais celui-ci n'est pas comptabilisé car il n'est pas versé automatiquement et n'est pas simple à obtenir.
Renault 18,55 15/05/2008 3,80  20,49% 
Crédit Agricole 8,00 23/06/2008 1,20  15,00% 
Peugeot SA 12,15 04/06/2008 1,50  12,35% 
BNP Paribas 30,25 29/05/2008 3,35  11,07% 
Lafarge 43,35 26/05/2008 4,00  9,23% 
Vallourec 81,00 18/06/2008 7,00  8,64% 
Axa 15,85 29/04/2008 1,20  7,57% 
Pinault Printemps Redoute 46,60 16/06/2008 3,45  7,40% 
Unibail-Rodamco 106,50 15/07/2008 7,00  6,57%Trois acomptes de 1,70 euros les 15/10/2007, 15/01/2008 et 15/04/2008 et un solde de 1,90 euros le 15/07/2008.
France Télécom 19,96 03/06/2008 1,30  6,51% 
Air France 9,17 17/07/2008 0,58  6,32% 
Schneider Electric 53,00 30/04/2008 3,30  6,23% 
Saint-Gobain 33,60 19/06/2008 2,07  6,16% 
ArcelorMittal 17,11 17/03/2008 1,04  6,10%ArcelorMittal a annoncé payer son dividende 2007 en quatre parties les 17/03/2008, 16/06/2008, 15/09/2008 et 15/12/2008 pour un total de 1,5 dollars, soit 1,02 euros au cours du 28/12/2007.
Vivendi Universal 23,27 14/05/2008 1,30  5,59% 
Veolia Environnement 22,20 27/05/2008 1,21  5,45% 
Suez Environnement 12,05 NA 0,65  5,39%Introduction le 22/07/2008. Dividende annoncé pour 2008 : 0,65 euro.
Total 38,91 20/05/2008 2,07  5,32%Acompte de 1,00 euro versé le 16/11/2007 et solde de 1,07 euro versé le 20/05/2008.
Vinci 30,00 19/06/2008 1,52  5,07%Acompte de 0,47 euro versé le 17/12/2007 et solde de 1,05 euros versé le 19/06/2008.
STMicroelectronics 4,78 30/05/2008 0,24  5,02%Dividende de 0,32 dollar distribué en quatre fois 0,08 dollar. Converti en euro.
Bouygues 30,20 02/05/2008 1,50  4,97% 
Accor 35,11 15/05/2008 1,65  4,70% 
Sanofi-Aventis 45,40 21/05/2008 2,07  4,56% 
Lagardère SCA 29,00 07/05/2008 1,30  4,48% 
Michelin B 37,57 23/05/2008 1,60  4,26% 
Carrefour 27,52 23/04/2008 1,08  3,92% 
Alstom 41,98 01/07/2008 1,60  3,81%Division par 2 le 07/07/2008
Cap Gémini 27,50 24/04/2008 1,00  3,64% 
Gaz De France 35,33 27/05/2008 1,26  3,57% 
Air Liquide 65,45 19/05/2008 2,25  3,44%1 action gratuite pour 10 le 09/06/2008
LVMH 47,77 23/05/2008 1,60  3,35%Acompte de 0,35 euro versé le 03/12/2007 et solde de 1,25 euros versé le 23/05/2008.
EDF 41,50 02/06/2008 1,28  3,08%Acompte de 0,58 euro versé le 30/11/2007 et solde de 0,7 euro versé le 02/06/2008.
Danone 43,18 14/05/2008 1,10  2,55% 
Société générale 36,00 06/06/2008 0,90  2,50% 
Pernod Ricard 52,97 13/11/2008 1.32  2,49%Acompte de 0,63 euro payé le 30/06/2008 et solde de 0,69 euro payé le 13/11/2008.
L'Oréal 62,30 25/04/2008 1,38  2,22% 
Essilor 33,57 28/05/2008 0,62  1,85% 
EADS 12,03 30/05/2008 0,12  1,00%Prélèvement à la source de 15% aux Pays-Bas.
Alcatel-Lucent 1,53 NA 0  NA Pas de dividende versé en 2008 au titre de l'année 2007.


Résultats 2009

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 02/01/2009 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs.

Cette page sera mise à jour fin 2009, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2009 et remplacées le 01/01/2010.

Dogs 10

Valeur Cours
au
02/01/2009
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2009
à l'ouverture
Division
en
2009
Performance
2009
Commentaires
Dexia 3,25 NA 0 4,437   36,52%  
Renault 19,48 NA 0 35,930   84,45%  
Crédit Agricole 8,40 23/06/2009 0,45 12,405   53,04%  
Peugeot SA 12,45 NA 0 23,665   90,08%  
BNP Paribas 30,50 16/06/2009 1,00 56,200   87,54%  
Lafarge 43,74 06/07/2009 2,00 58,180   37,59%  
Vallourec 84,47 07/07/2009 6,00 128,300   58,99%  
Axa 16,05 12/05/2009 0,40 16,750   6,85%  
Pinault-Printemps-Redoute 47,18 14/05/2009 3,30 83,700   84,40%  
Unibail-Rodamco 108,30 15/07/2009 5,75 152,950   46,54%  
Total DOGS 10 40,15%  

Dogs 5

ValeurCours
au
02/01/2009
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2009
à l'ouverture
Division
en
2009
Performance
2009
Commentaires
Dexia 3,25 NA 0 4,437   36,52%  
Crédit Agricole 8,40 23/06/2009 0,45 12,405   53,04%  
Peugeot SA 12,45 NA 0 23,665   90,08%  
Axa 16,05 12/05/2009 0,40 16,750   6,85%  
Renault 19,48 NA 0 35,930   84,45%  
Total DOGS 5 54,19% 

PPP

ValeurCours
au
02/01/2009
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2009
à l'ouverture
Division
en
2009
Performance
2009
Commentaires
Crédit Agricole 8,40 23/06/2009 0,45 12,405   53,04%  
Total PPP 53,04% 


Bilan 2009

En 2009, le CAC40 nu a rapporté 21,47% et un investissement sur le tracker Lyxor ETF CAC40 a rapporté 26,44% dividende inclus. Malgré plusieurs titres n'ayant pas distribué de dividende, les sélections des dogs ont donc très largement battu le CAC.


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