Bibliographie - Culture Financière

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Exubérance irrationnelle

Publication : 2000 (Edition originale 2000)
Auteur : Robert Shiller
Titre Original : Irrational Exuberance
Traducteur : Antoine DUBLANC
Editeur : Valor Editions
ISBN : 2-909356-21-3
Prix : 198 Francs TTC (ou 30,18 Euros)
Pages : 302
Résumé :
Robert Shiller démontre que les marchés financiers mondiaux, en l'an 2000, sont globalement et grossièrement surévalués.
Pré-requis : quelques connaissances des marchés.
Mon avis :
Ce bouquin laisse un peu sur sa faim. Shiller apporte des arguments intéressants, dont certains pratiquement irréfutables tendant à prouver que les marchés boursiers mondiaux sont largement surévalués. Toutefois, l'ouvrage laisse une impression de brouillon. Certaines idées ne sont pas suffisamment développées, d'autres tombent un peu comme un cheveu sur la soupe. Une démonstration parfois plus rigoureuse serait plus convaincante, le recours systèmatique à des sondages dont on ne maîtrise pas les conditions de réalisation est génante. De plus, l'hypothèse sous-jacente selon laquelle le marché est fait par les investisseurs particuliers n'est ni posée clairement ni démontrée en préalable aux développements ultérieurs.
Enfin, si les grands indices nationaux tels que le Dow Jones ou le CAC40 n'ont pas beaucoup baissés depuis la parution de ce livre, les marchés spécialisés dans les valeurs technologiques tels que le Nasdaq ou le Nouveau Marché en France ont perdu jusqu'à plus de la moitié de leur valeur depuis. Comme quoi Shiller n'agitait pas uniquement des fantômes !
On regrettera qu'aucune actualisation ne soit disponible sur un site web par exemple.
A lire tout de même pour s'ouvrir l'esprit, cultiver le doute, et progresser dans la perception du risque.

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Histoire de la Bourse de Paris

Publication : 1997
Auteur : Paul-Jacques LEHMANN
Editeur : PUF (Collection 'Que sais-je ?')
ISBN : 2 13 048573 1
Prix : 39,90 Francs (ou 6,08 euros)
Résumé :
L'histoire de la Bourse de Paris, de sa création au seizième siècle à nos jours.
Pré-requis : Aucun.
Mon avis :
Un livre assez sec, si vous cherchez des anecdotes passez votre chemin. Mais un travail rigoureux et intéressant. A lire pour vous convaincre du fait que la hausse n'est pas le sens unique de la Bourse !

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Indicateurs économiques et marchés financiers

Publication : 2000
Auteur : Eric VERGNAUD
Editeur : ESKA
ISBN : 2-86911-708-6
Prix : 37,65 Euros
Résumé :
Un peu de macro économie, puis le détail de tous les indicateurs majeurs des pays du G5.
Pré-requis : Notions d'économie.
Mon avis :
Véritables pouls des marchés financiers, les indicateurs économiques sont ici littéralement disséqués. Si vous voulez enfin comprendre pourquoi le NAPM ou l'indice de confiance de l'Université du Michigan sont guettés par tous les opérateurs, ce livre est fait pour vous.
Après une première partie constituée de rappels d'économie, d'une analyse théorique de la réaction des marchés et d'une présentation du rôle des banques centrales, la seconde partie passe en revue la totalité des indicateurs économiques un tant soit peu important des pays du G5, en donnant pour chacun d'entre eux sa description ainsi que son interprétation et son influence sur les marchés.
Au-delà de l'intérêt encyclopédique de l'ouvrage, l'orientation pragmatique de l'auteur permet une utilisation pratique, comme par exemple la constitution d'un certain nombre d'indicateurs de synthèse.

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Introduction à l'économie

Publication : 2001 (Première édition en 1992)
Auteur : Jacques GENEREUX
Editeur : Points Seuil - Economie
ISBN : 2-02-048184-7
Prix : 7,13 Euros
Résumé :
Le titre décrit parfaitement le contenu : il s'agit bien d'une introduction à l'économie !
Pré-requis : Aucun.
Mon avis :
Ce petit ouvrage sera d'une grande utilité à ceux qui n'ont jamais reçu de formation à l'économie. Il servira aussi de référence aux étudiants qui découvrent l'économie. Organisé comme un cours magistral, on regrettera la relative aridité de la présentation et l'investissement pédagogique de l'auteur - probablement trop habitué à un public d'étudiants - limité à la définition d'un plan clair.
Une fois l'impression de lire un manuel de classe dépassée, on apprend effectivement les bases de l'économie et une fois terminé on classe ce livre au rayon des ouvrages de référence vers lesquels on revient pour retrouver la définition d'un terme ou d'un concept.
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L'individu face au marché

Publication : 2000
Auteur : Hervé Alexandre
Editeur : EMS
ISBN : 2-912647-36-3
Prix : 7,47 Euros
Résumé :
"Ce livre [...] prétend [...] simplement donner quelques pistes de réflexions à même d'aider à déchiffrer l'évolution des marchés".
Pré-requis : Connaissances générales en finance.
Mon avis :
Un ouvrage intéressant, mais malheureusement gaché par le complexe de supériorité dont l'auteur souffre manifestement, et par l'acharnement qu'il met à justifier la théorie de l'efficience. L'auteur est tellement persuadé d'avoir raison, qu'il ne daigne même pas analyser les arguments des détracteurs de la théorie de l'efficience des marchés, se contentant de ballayer d'un revers de manche les plus simplistes d'entre eux, en évitant soigneusement d'aborder les plus sérieux.
Dommage, car il ne fait nul doute que le sujet est bien maitrisé, et l'on aurait aimé voir ce qu'un tel esprit, animé par davantage d'objectivité, aurait pu donner.
Enfin, n'oubliez pas de vous munir d'une bonne paire de lunettes, tout le livre étant au format 'notes de bas de page' !

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La monnaie et ses mécanismes

Le capitalisme zinzin

Titre : Le capitalisme zinzin
Auteur : Erik Izraelewicz
Publication : 1999
Editeur : Grasset
Page : 284
ISBN : 2 246 58391 8
Prix : 118,75 Francs TTC (ou 18,10 Euros)
Résumé :
Une analyse de l'évolution des circuits de financement de l'économie en France et dans le monde.
D'après l'auteur, la France est en voie de "prolétarisation". Le mode de financement de l'appareil de production est passé dans les quinze dernières années d'une logique d'emprunt aux guichets des banques (détenues par l'Etat) à une logique de levée de fonds sur les marchés Boursiers. Toutefois la France ne s'est pas dotée du capital nécessaire au fonctionnement de ce modèle, lequel provient donc de l'étranger, des fonds de pension américains, anglais et néerlandais principalement. Ceux-ci ont provoqué une révolution dans la gestion des entreprises en imposant le modèle du 'gouvernement d'entreprise', c' est à dire une transparence acrue, une reprise du pouvoir par les actionnaires et un culte pour le retour sur investissements.
Comme le rendement du capital augmente plus vite que les salaires, d'après l'auteur, la France est en train de travailler en partie pour financer les retraites des américains, anglais ou néerlandais.
La solution passe par la création en France des fameux fonds de pension.
Pré-requis : aucun.
Mon avis :
Un livre superbe et passionnant. La pensée de l'auteur est claire et limpide, la thèse présentée tient la route et aide à prendre un peu d'altitude. Par ailleurs, l'objectivité de l'auteur mérite d'être soulignée.
Prix du meilleur livre d'économie 1999.
A lire et à méditer.

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Le commerce des promesses, petit traité sur la finance moderne

Titre : Le commerce des promesses, petit traité sur la finance moderne
Auteur : Pierre-Noël Giraud
Publication : 2001
Editeur : Seuil
Page : 380
ISBN : 2.02.038110.9
Prix : 20,90 euros
Résumé :
La finance globale et la macro-économie racontées. Pré-requis : aucun.
Mon avis :
Une pure merveille d'intelligence et de pédagogie !
Si vous n'avez pas bénéficié d'une formation économique de base ou si vous souhaitez comprendre enfin les mécanismes macro-économiques qui gouvernent aux présidées de notre planéte, lisez ce livre, au sein duquel l'auteur est parvenu à faire des concepts macro-économiques les héros d'un véritable roman de la finance. Après sa lecture, inflation, monnaie, bulle spéculative, rôle des banques privées et centrales n'auront plus de secrets pour vous. Vous serez alors à même de comprendre les actions et réactions des investisseurs institutionnels, ainsi que de saisir les enjeux globaux de la finance.
Lauréat du Grand Prix du livre de management et de stratégie 2001, cet ouvrage a aussi reçu une mention spéciale au cru 2001 du "Prix Européen du Livre d'Economie".
A lire absolument !
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Le défi de l'argent

Titre : Le défi de l'argent
Auteur : George Soros
Publication : 1996
Editeur : Plon
Page : 206
ISBN : 2-259-18519-3
Prix : 118 Francs TTC (ou 17,99 Euros)
Résumé :
La pensée de Soros par Soros sous la forme d'un dialogue platonicien. Pré-requis : aucun.
Mon avis :
Agréable à lire, ce bouquin n'est pas un monument. Toutefois il a le mérite de montrer comment pense Soros, il y'a donc quelques leçons à en tirer, par exemple sur sa compréhension globale des choses.

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Le hasard sauvage

Le pouvoir de la finance

Les placements de l'épargne à long terme

Publication : 2003 (2^ème édition)
Auteur : Jean-François de LAULANIE
Editeur : Economica
ISBN : 2-7178-4662-X
Prix : 23 Euros
Résumé :
Etude détaillée et argumentée des différents placements de long terme : actions, obligations, monétaire, or et immobilier.
Pré-requis : Aucun.
Mon avis :
Cet ouvrage est tout simplement le mieux documenté qui puisse exister en français sur le sujet de l'épargne à long terme. Il dissèque différents placements tels qu'actions françaises et étrangères, obligations, placements monétaires, immobilier et or, sur plus de 150 ans. Il montre que l'histoire se répète et démonte quelques idées reçues en insistant bien sur les ravages dus à l'inflation.
D'une lecture agréable, il traite néammoins avec exhaustivité de tous les sujets importants et notamment du risque et de l'optimisation, sans pour autant sombrer dans des détails théoriques par trop abstraits. Bien au contraire, l'auteur met un point d'honneur à rester pragmatique et propose des méthodes simples de gestion et d'optimisation de son épargne en fonction de ses objectifs.
Si vous investissez pour le long terme, par exemple pour préparer votre retraite, ce livre est un incontournable. Sa lecture vous évitera probablement de graves désillusions dues à des espérances trop élevées ou une gestion inadéquate.

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Les traders, essai de sociologie des marchés financiers

Lire un bilan, c'est simple !

Publication : 1993 (2^ème édition). Dernière édition : 2005
Auteur : Jean-François REGNARD
Editeur : Top Editions
ISBN : 2-87731-021-3 (2-7027-1092-1 pour la dernière édition)
Prix : 21,85 Euros
Résumé :
La lecture et l'interprétation des comptes des entreprises pour béotien.
Pré-requis : Aucun.
Si vous n'avez pas eu la chance de bénéficier d'une formation économique à l'école, précipitez-vous sur cet ouvrage. Véritable pré-requis à tous les livres consacrés à l'analyse fondamentale, il vous permettra de comprendre enfin les acronymes barbares dont les analyses sont truffées, mais aussi et surtout de commencer à pratiquer vos propres analyses.
A lire absolument !

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Martingales et marchés financiers

Publication : 1998
Auteur : Nicolas BOULEAU
Editeur : JACOB ODILE
ISBN : 2-7381-0542-4
Prix : 145 Francs TTC (ou 22,11 Euros)
Résumé :
L'auteur explique l'importance des mathématiques et de la recherche fondamentale sur le développement récent du trading sur options. Il s'interroge ensuite sur l'efficience des marchés, et aborde un certain nombre de points éthiques.
Pré-requis : Quelques notion sur les marchés d'options.
Mon avis :
Même si vous ne disposez, tout comme moi, que d'un bagage mathématique limité, ce livre vous éclairera sur les fondements des marchés d'options et l'impact des recherches fondamentales en mathématique sur ces marchés. Il vous permettra de mesurer le fossé existant entre les professionnels opérant sur les marchés des options et votre condition d'amateur.
L'auteur est relativement pédagogue et ne noie pas le sujet sous des déluges d'équations hermétiques au commun des mortels. Il parvient sans peine à fournir un certain nombre de clés facilitant la compréhension de concepts loin d'être triviaux. Attention, il ne s'agit pas d'un recueil de "recettes de cuisine", ni de la présentation de systèmes de trading. En d'autres termes, ce livre est plutôt orienté vers la réflexion que l'action. Enfin, sa lecture induit quelques saines interrogations et donne envie d'approfondir un certain nombre de points.

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Plus fort que les dieux : la remarquable histoire du risque

Publication : 1998
Auteur : Peter L. BERNSTEIN
Titre original : Against the gods : The Remarkable Story of Risk
Traducteur : Juliette Hoffenberg
Editeur : Flammarion
ISBN : 2-08-035567-8
Prix : 130 Francs TTC (ou 19,82 Euros)
Pages : 357
Résumé :
Une histoire du risque depuis l'antiquité, voire même avant !
Pré-requis : aucun.
Mon avis :
Ce bouquin mérite vraiment d'être lu. Si les deux premiers tiers ne présentent qu'un intérêt purement historique, le dernier vaut à lui seul largement le prix du livre en entier. Le risque étant probablement l'un des concepts les plus flous et mal maîtrisés par les particuliers, l'ouvrage apporte un éclairage intéressant, donne à réfléchir et aide à prendre conscience de la richesse du concept de risque.
On regrettera sur un plan académique, que la perspective épistémologique ne soit pas plus marquée et sur un plan plus pragmatique, qu'aucune formule de calcul de quantification du risque ne soit fournie, pas même en annexe. L'auteur oscille entre ces deux mondes, parfois avec bonheur, mais introduit souvent quelques frustrations. Toutefois, la bibliographie très fournie permettra d'y remédier.
A lire et à relire, surtout les cent dernières pages.

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Tout le monde mérite d'être riche

Publication : 2007
Auteur : Olivier Seban
Editeur : Maxima
ISBN : 2-84001-449-1
Nombre de pages : 234
Prix : 18,81 euros
Résumé :
Comment parvenir à l'indépendance financière.
Pré-requis : aucun.
Mon avis :
Si vous êtes déjà capable de faire des économies, ce livre ne vous apprendra probablement pas grand chose. Par contre, si vous êtes de ceux qui se demandent comment se constituer une épargne et la faire fructifier, alors le coût d'acquisition de cet ouvrage sera probablement bien faible au regard de ce qu'il vous apportera. Bien sûr l'auteur se contente d'effleurer les très vastes sujets que sont l'investissement immobilier, l'investissement boursier et la création d'entreprise, mais la synthèse est plutôt réussie.
Un ouvrage à offrir à ses enfants - avec quelques autres pour ne pas réduire la vie à une accumulation de capital - qui leur fournira quelques clés pour accéder plus rapidement à l' "indépendance financière" (ie ne plus être contraint de vendre sa force de travail pour subsister).

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