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La méthode dite 'des dogs of the Dow'
appliquée au CAC40 pour 2007

Sommaire

 Le CAC et les dogs au 29/12/2006
 Résultats 2007
 Bilan 2007


Le CAC et les dogs au 29/12/2006 pour 2007

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs' au cours de cloture du 29/12/2006, c'est à dire pour un achat au 02/01/2007 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2006 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

ValeurCours
au
29/12/2006
Date Dernier
Dividende
Dernier
dividende
Brut
Division
en
2006
Rendement
2006
Commentaires
France Télécom 20,95 10/05/2006 1,00  4,77% (5,73%)France Télécom a annoncé un dividende d'1,2 euro pour 2006 (ce qui donnerait un rendement de 5,73%).
Société Générale 128,60 06/06/2006 4,50  3,50% 
Vivendi 29,61 04/05/2006 1,00  3,38% 
BNP Paribas 82,65 31/05/2006 2,60  3,15% 
AGF 118,10 23/05/2006 3,60  3,05% 
Total 54,65 18/05/2006 1,62  2,96%Acompte de 3 euros versé le 24/11/2005 et solde de 3,48 euros versé le 18/05/2006. Division par 4 le 18/05/2006.
Crédit Agricole 31,86 29/05/2006 0,94  2,95% 
Axa 30,67 12/05/2006 0,88  2,87% 
Peugeot SA 50,20 31/05/2006 1,35  2,69% 
Schneider Electric 84,10 09/05/2006 2,25  2,68% 
Renault 91,00 15/05/2006 2,40  2,64% 
Dexia 20,75 24/05/2006 0,53  2,55%Dividende de 0,71 euros avec un prélèvement à la source de 0,18 euro. Il est possible pour les résidents français de récupérer un crédit d'impôt de 18%, mais celui-ci n'est pas comptabilisé car il n'est pas versé automatiquement et n'est pas simple à obtenir.
Suez 39,23 08/05/2006 1,00  2,55% 
EADS 26,10 10/05/2006 0,65  2,49% 
Pinault Printemps Redoute113,20 02/06/2006 2,72  2,40% 
Lafarge 112,70 08/06/2006 2,55  2,26% 
Carrefour 45,94 05/05/2006 1,00  2,18% 
Sanofi-Aventis 69,95 07/06/2006 1,52  2,17% 
Air Liquide 179,90 12/06/2006 3,85  2,14%Air Liquide a distribué 1 action gratuite pour 10 détenues le 12/06/2006.
Saint-Gobain 63,65 22/06/2006 1,36  2,14% 
Vinci 96,80 18/05/2006 2,00  2,07% 
Thomson 14,81 11/07/2006 0,30  2,03% 
Accor 58,70 17/05/2006 1,15  1,96% 
Gaz De France 34,85 30/05/2006 0,68  1,95% 
Michelin B 72,50 16/05/2006 1,35  1,86% 
Bouygues 48,63 03/05/2006 0,90  1,85% 
Lagardère SCA 61,00 10/05/2006 1,10  1,80% 
Danone 114,80 10/05/2006 1,70  1,48% 
Alcatel-Lucent 10,90 11/09/2006 0,16  1,47% 
Veolia Environnement 58,40 29/05/2006 0,85  1,46% 
LVMH 79,95 18/05/2006 1,15  1,44%Acompte de 0,25 euro versé le 02/12/2005 et solde de 0,90 euro versé le 18/05/2006.
EDF 55,20 20/06/2006 0,79  1,43% 
L'Oréal 75,90 10/05/2006 1,00  1,32% 
Essilor 81,45 16/05/2006 0,94  1,15% 
Cap Gémini 47,55 16/05/2006 0,50  1,05% 
Vallourec 220,30 18/05/2006 2,244 1,02%Division par 4 le 18/05/2006
Pernod Ricard 174,00 15/11/2006 1.40  0,80% 
STMicroelectronics 14,07 22/05/2006 0,09  0,64%Dividende de 0,12 dollars
Mittal-Steal A 31,98 29/11/2006 0,13  0,41% 
Alstom 102,70   -   0,00%Pas de dividende versé en 2006.


Résultats 2007

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 02/01/2007 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs.

Cette page sera mise à jour fin 2007, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2007 et remplacées le 02/01/2008.

Dogs 10

ValeurCours
au
02/01/2007
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2007
à la clôture
Division
en
2007
Performance
2007
Commentaires
France Télécom 21,12 07/06/2007 1,20 24,62  22,25% 
Société Générale 130,00 21/05/2007 5,20 98,93 -19,90% 
Vivendi 29,90 26/04/2007 1,20 31,38  8,96% 
BNP Paribas 83,50 24/05/2007 3,10 74,22  -7,40% 
AGF
   Vinci
118,30
53,22
10/05/2007 4,25 124,21
50,65
  8,59%
-4,83%
AGF a été suspendue du CAC le 11/04/2007 et retirée le 18/06/2007.
Elle est donc vendue le 12/06/2007 à l'ouverture à 124,21 euros et elle est remplacée dans les dogs le 13/06/2007 par Vinci.
Total 54,90 16/11/2007 1,87 56,83  6,92% 
Crédit Agricole 32,05 29/05/2007 1,15 23,07  -24,43% 
Axa 31,03 21/05/2007 1,05 27,39  -8,35% 
Peugeot SA 50,50 30/05/2007 1,35 51,85  5,35% 
Schneider Electric 84,90 02/05/2007 3,00 92,68  12,70% 
Total DOGS 10 -0,06%  

Dogs 5

ValeurCours
au
02/01/2007
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2007
à la clôture
Division
en
2007
Performance
2007
Commentaires
France Télécom 21,12 07/06/2007 1,20 24,62  22,25% 
Vivendi 29,90 26/04/2007 1,20 31,38  8,96% 
Axa 31,03 21/05/2007 1,05 27,39  -8,35% 
Crédit Agricole 32,05 29/05/2007 1,15 23,07  -24,43% 
Peugeot SA 50,50 30/05/2007 1,35 51,85  5,35% 
Total DOGS 5 0,76% 

PPP

ValeurCours
au
02/01/2007
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2007
à la clôture
Division
en
2007
Performance
2007
Commentaires
Vivendi 29,90 26/04/2007 1,20 31,38  8,96% 
Total PPP 8,96% 


Bilan 2007

Après huit années de sur-performance des dogs10 et quatre des dogs5, voici une année de sous-performance : en 2007 les 'subprime' ont tué les dogs !!! En 2007 le CAC40 nu fait 1,31%, soit mieux que les dogs 10 et 5 qui font respectivement -0,06% et 0,76%. Un placement indiciel sur un tracker répliquant le CAC40 (par exemple LYXOR ETF CAC40) aurait donné une performance de 3,22% en intégrant le dividende.


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