La méthode dite des 'dogs of the Dow' appliquée au CAC40 pour 2011

Sommaire


Le CAC et les dogs au 31/12/2010 pour 2011

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs of the Dow' au cours de clôture du 31/12/2010, c'est à dire pour un achat au 03/01/2011 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2010 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, j'ai pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

  • lorsqu'une société a annoncé formellement un changement de politique de distribution de dividende et le montant du prochain dividende, je le prends en compte, même si ce dividende n'a pas encore été versé. Cela est à mon avis conforme au principe de la méthode, puisque celle-ci veut que l'on retienne les sociétés distribuant un fort dividende ;
  • les dividendes exceptionnels n'ayant aucune raison d'être versé de nouveau ne sont pas pris en compte ;
  • dans le cas où la composition du CAC40 est modifiée au 1er janvier de l'année, c'est la nouvelle composition qui est prise en compte (ce n'est pas le cas pour 2011).
Valeur Cours
au
30/12/2010
Date Dernier
Dividende
Dernier
dividende
Brut
Division
en
2010
Rendement
2010
Commentaires
France Télécom 15,595 09/06/2010 1,40   8,98% Acompte de 0,6 euro versé le 02/09/2009 et solde de 0,8 euro versé le 09/06/2010.
Vivendi 20,200 11/05/2010 1,40   6,93%  
Total 39,650 11/06/2010 2,28   5,75% Acompte de 1,14 euro versé le 18/11/2009 et solde de 1,14 euro versé le 11/06/2010.
Veolia Environnement 21,870 09/06/2010 1,21   5,53%  
GDF Suez 26,850 10/05/2010 1,47   5,47% Acompte de 0,8 euro versé le 18/12/2009 et solde de 0,67 euro versé le 10/05/2010.
Unibail-Rodamco 148,000 10/05/2010 8,00   5,41% La distributiuon de 20 euros par action du 12/10/2010 sous forme de remboursement d'apport n'étant pas un dividende et n'étant pas récurrente, n'est pas comptée dans le calcul du rendement.
Sanofi-Aventis 47,850 25/05/2010 2,40   5,02%  
Bouygues 32,255 07/05/2010 1,60   4,96%  
Crédit Agricole 9,504 21/06/2010 0,45   4,73%  
Vallourec 78,600 30/06/2010 3,50   4,45%  
Axa 12,450 06/05/2010 0,55   4,42%  
Lafarge 46,920 06/07/2010 2,00   4,26%  
Suez Environnement 15,450 27/05/2010 0,65   4,21% L'acompte sur dividende de 0,65 euro versé le 03/06/2009 n'est pas pris en compte pour le calcul du rendement car il correspondait au dividende 2008, même si il a été techniquement versé comme acompte 2009.
Vinci 40,680 07/06/2010 1,62   3,98% Acompte de 0,52 euro versé le 17/12/2009 et solde de 1,10 euros versé le 07/06/2010.
EDF 30,695 03/06/2010 1,15   3,75% Acompte de 0,55 euro versé le 17/12/2009 et solde de 0,60 euro versé le 03/06/2010.
Carrefour 30,850 12/05/2010 1,08   3,50%  
Alstom 35,810 29/06/2010 1,24   3,46%  
Accor 33,300 07/07/2010 1,05   3,15% Attention : le dividende de 1,05 euro a été versé juste avant la scission Accor / Edenred. Le calcul du rendement est donc faussé (le rendement réel est inférieur).
BNP Paribas 47,610 15/06/2010 1,50   3,15%  
STMicroelectronics 7,739 24/02/2010 0,22   2,78% Dividende de 0,28 dollar distribué en quatre fois 0,07 dollar. Converti en euro.
Pinault Printemps Redoute 119,000 26/05/2010 3,30   2,77%  
Saint-Gobain 38,500 02/07/2010 1,00   2,60%  
Danone 47,020 07/05/2010 1,20   2,55%  
Cap Gémini 34,930 03/06/2010 0,80   2,29%  
Air Liquide 94,640 17/05/2010 2,25 1,0667 2,25% Une action gratuite pour 15 distribuée le 28/05/2010.
ArcelorMittal 28,380 15/12/2010 0,58   2,03% Quatre versements de 0,1875$ convertis en euros.
Technip 69,100 11/05/2010 1,35   1,95%  
Pernod Ricard 70,360 17/11/2010 1.34   1,90%  
Michelin B 53,700 14/06/2010 1,00   1,86%  
Schneider Electric 112,000 01/06/2010 2,05   1,83%  
L'Oréal 83,080 05/05/2010 1,50   1,81%  
Publicis Groupe SA 39,000 05/07/2010 0,60   1,54%  
Essilor 48,175 28/05/2010 0,70   1,45%  
LVMH 123,100 25/05/2010 1,65   1,34% Acompte de 0,35 euro versé le 02/12/2009 et solde de 1,25 euros versé le 25/05/2010.
Société générale 40,220 23/06/2010 0,25   0,62%  
Alcatel-Lucent 2,180 NA 0   0,00% Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
EADS 17,440 NA 0   0,00% Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
Natixis 3,500 NA 0   0,00% Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
Peugeot SA 28,410 NA 0   0,00% Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.
Renault 43,500 NA 0   0,00% Pas de dividende versé en 2010 au titre de l'année 2009.

Résultats 2011

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 03/01/2011 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs of the dow adaptée au CAC40.

Cette page sera mise à jour fin 2011, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2011 et remplacées le 01/01/2012.

Dogs 10

Valeur Cours
au
03/01/2011
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2011
à la clôture
Division
en
2011
Performance
2011
Commentaires
France Télécom 15,79 15/06/2011 1,40 12,13   -14,31% Solde 2010 de 0,8 euro versé le 15/06/2011 et acompte 2011 de 0,6 euro versé le 08/09/2011.
Vivendi 20,44 10/05/2011 1,40 16,92   -10,37%  
Total 40,19 20/05/2011 1,71 39,50   2,54% Solde 2010 de 1,14 euro versé le 26/05/2011 et acompte 2011 de 0,57 euro versé le 22/12/2011.
Veolia Environnement 22,05 17/06/2011 1,21 8,46   -56,15%  
GDF Suez 27,06 09/05/2011 1,50 21,12   -16,41% Solde 2010 de 0,67 euro versé le 09/05/2011 et acompte 2011 de 0,83 euro versé le 15/11/2011.
Unibail Rodamco 148,70 10/05/2011 8,00 138,90   -1,21%  
Sanofi-Aventis 48,34 16/06/2011 2,50 56,75   22,57%  
Bouygues 32,50 04/05/2011 1,60 24,34   -20,18%  
Crédit Agricole 9,71 20/06/2011 0,45 4,36   -50,46%  
Vallourec 79,50 07/07/2011 1,30 50,16   -35,27%  
Total DOGS 10 -17,93%  

Dogs 5

Valeur Cours
au
03/01/2011
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2011
à l'ouverture
Division
en
2011
Performance
2011
Commentaires
Crédit Agricole 9,71 20/06/2011 0,45 4,36   -50,46%  
France Télécom 15,79 15/06/2011 1,40 12,13   -14,31% Solde 2010 de 0,8 euro versé le 15/06/2011 et acompte 2011 de 0,6 euro versé le 08/09/2011.
Vivendi 20,44 10/05/2011 1,40 16,92   -10,37%  
Veolia Environnement 22,05 17/06/2011 1,21 8,46   -56,15%  
GDF Suez 27,06 09/05/2011 1,50 21,12   -16,41% Solde 2010 de 0,67 euro versé le 09/05/2011 et acompte 2011 de 0,83 euro versé le 15/11/2011.
Total DOGS 5 -29,54% 

PPP

Valeur Cours
au
03/01/2011
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2011
à l'ouverture
Division
en
2011
Performance
2011
Commentaires
France Télécom 15,79 15/06/2011 1,40 12,13   -14,31% Solde 2010 de 0,8 euro versé le 15/06/2011 et acompte 2011 de 0,6 euro versé le 08/09/2011.
Total PPP -14,31% 

Tracker CAC40

Valeur Cours
au
03/01/2011
à l'ouverture
Date
Dividende
Dividende
Brut
Cours
au
31/12/2010
à la clôture
Division
en
2010
Performance
2010
Commentaires
Lyxor ETF CAC40 38,68 07/12/2011 0,21   31,315 -18,50%  
Total CAC -18,50% 

Bilan 2011

En 2011 les dogs n'ont pas vraiment brillé. Le CAC40 fait -17,88% et un placement sur un tracker CAC -18,50% malgré le dividende perçu (la volatilité a fait des dégâts). Les dogs 10 font à peine mieux que me CAC et les dogs 5 font beaucoup moins bien !

Et pour en savoir plus :


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