La méthode dite des 'dogs of the Dow' appliquée au CAC40 pour 2019

Sommaire


Le CAC et les dogs au 31/12/2018 pour 2019

Le tableau ci-dessous présente les valeurs du CAC40 triées selon les critères des 'Dogs of the Dow' au cours de clôture du 31/12/2018, c'est à dire pour un achat au 02/01/2019 à l'ouverture.

Le monde des dividendes est parfois compliqué : suppression de l'avoir fiscal en 2005, cas particulier de certaines valeurs étrangères, distribution de dividendes exceptionnels ou d'actions gratuites, annonces de changement de politique de distribution de dividendes, modification de la composition du CAC40, etc.

Plutôt que de prendre aveuglément la somme de tous les dividendes distribués en 2015 pour calculer les rendements constatés, dans la mesure où sur le long terme au moins la moitié du rendement d'un portefeuille d'actions est constitué des dividendes perçus, nous avons pris le parti d'essayer de favoriser les rendements à percevoir. Cela se traduit par les choix suivants (que vous pouvez bien sûr remettre en question, il vous suffit dans ce cas de refaire les calculs) :

  • lorsqu'une société a annoncé formellement un changement de politique de distribution de dividende et le montant du prochain dividende, je le prends en compte, même si ce dividende n'a pas encore été versé. Cela est à mon avis conforme au principe de la méthode, puisque celle-ci veut que l'on retienne les sociétés distribuant un fort dividende ;
  • les dividendes exceptionnels n'ayant aucune raison d'être versé de nouveau ne sont pas pris en compte ;
  • dans le cas où la composition du CAC40 est modifiée au 1er janvier de l'année, c'est la nouvelle composition qui est prise en compte (ce n'est pas le cas pour 2019).
Valeur Cours au 31/12/2018 Date Dernier Dividende Dernier dividende Brut Division en 2018 Rendement 2018 Commentaires
Unibail-Rodamco-Westfield 135.400 30/05/2018 10.80   7.976% Acompte de 5,4 euros versé le 29/03/2018 et solde de 5,4 euros versé le 30/05/2018.
Société Générale 27.820 01/06/2018 2.20   7.908%  
BNP Paribas 39.470 01/06/2018 3.02   7.651%  
Axa 18.850 07/05/2018 1.26   6.684%  
Crédit Agricole 9.430 24/05/2018 0.63   6.681%  
Renault 54.550 25/06/2018 3.55   6.508%  
Engie 12.520 24/05/2018 0.75   5.990% Acompte de 0,35 euro versé le 11/10/2017 et solde de 0,35 euro versé le 24/05/2018..
Bouygues 31.340 04/05/2018 1.70   5.424%  
Total 46.180 06/06/2018 2.48   5.370% Acomptes de 0,62 euro versés les 12/10/2017, 11/01/2018 et 09/04/2018, puis solde de 0,64 euro versé le 06/06/2018.
Orange (Ex-France Telecom) 14.150 07/06/2018 0.70   4.947% Acompte de 0,25 euro versé le 07/12/2017 et solde de 0,4 euro versé le 07/06/2018. Orange a annoncé distribuer un dividende de 0,7 euro en 2019 pour l'exercice 2018.
Valeo 25.510 06/06/2018 1.25   4.900%  
Veolia Environnement 17.950 16/05/2018 0.84   4.680% Veolia affiche une politique de dividende consistant à augmenter le dividende en moyenne de 10% par an de 2016 à 2018.
ArcelorMittal 18.140 17/05/2018 0.85   4.675% 0,1$
Saint-Gobain 29.160 13/06/2018 1.30   4.458%  
Michelin B 86.700 24/05/2018 3.55   4.095%  
Sanofi 75.660 15/05/2018 3.03   4.005%  
Publicis Groupe SA 50.080 04/07/2018 2.00   3.994%  
Schneider Electric 59.720 04/05/2018 2.20   3.684%  
Vinci 72.020 27/04/2017 2.45   3.402% Acompte de 0,69 euro versé le 09/11/2017 et solde de 1,76 euros versé le 26/04/2018.
Danone 61.510 31/05/2018 1.90   3.089%  
Carrefour 14.910 13/07/2018 0.46   3.085%  
Sodexo 89.500 ??/??/2019 2.75   3.073%  
Peugeot 18.640 04/05/2018 0.53   2.843%  
Accor 37.110 15/05/2018 1.05   2.829%  
Legrand 49.300 05/06/2018 1.26   2.556%  
TechnipFMC 17.640 05/12/2018 0.44   2.494%  
Air Liquide 108.450 30/05/2018 2.65   2.444%  
Atos 71.480 22/06/2018 1.70   2.378%  
Vivendi 21.280 24/04/2018 0.45   2.115%  
Cap Gemini 86.800 06/06/2018 1.70   1.959%  
LVMH 258.200 19/04/2018 5.00   1.936% Acompte de 1,6 euros versé le 07/12/2017 et solde de 3,4 euros versé le 19/04/2018.
Airbus Group (ex-EADS) 83.960 18/04/2018 1.50   1.787%  
L'Oréal 201.200 27/04/2018 3.55   1.764%  
Pernod Ricard 143.300 30/11/2018 2.36   1.647% Acompte de 1,01 euro versé le 06/07/2018 et solde de 1,35 euro versé le 30/11/2018.
STMicroelectronics 12.480 21/03/2018 0.20   1.603% Acomptes de 0,06 dollars versé les 28/06/2017, 20/09/2017 et 20/12/2017. Solde de 0,06 dollars versé le 21/03/2018.
Safran 105.400 31/05/2018 1.60   1.518%  
Kering (Ex Pinault Printemps Redoute) 411.600 16/05/2018 6.00   1.458% Acompte de 2 euros versé le 17/01/2018 et solde de 4 euros versé le 16/05/2018.
Essilor 110.450 30/04/2018 1.53   1.385%  
Hermes International 484.800 11/06/2018 4.10   0.846% Acompte de 1,5 euros versé le 22/02/2018 et solde de 2,6 euros versé le 11/06/2018. Dividende exceptionnel de 5 euros versé le 11/06/2018 non pris en compte.
Dassault Systèmes 103.700 19/06/2018 0.58   0.559%

Résultats 2019

Ce chapitre présente les portefeuilles de 10, 5 ou 1 seule valeurs à acheter à l'ouverture au 02/01/2019 pour qui souhaite suivre la stratégie dite des dogs of the dow adaptée au CAC40.

Cette page sera mise à jour fin 2019, car les valeurs doivent être vendues le 31/12/2019 et remplacées le 02/01/2020.

Dogs 10

Dogs 10 compte-titres

Valeur Cours au 02/01/2019 à l'ouverture Date Dividende Dividende Brut Cours au 31/12/2019 à la clôture Division en 2019 Performance 2019 Commentaires
Unibail-Rodamco-Westfield 133,14 05/07/2019 10,80   141,00 14,02% Acompte de 5,4 euros distribué le 29/03/2019 et solde de 5,4 euros distribué le 05/07/2019
Société Générale 27,44 14/06/2019 2,20   31,010 21,03%  
BNP Paribas 38,73 31/05/2019 3,02   52,830 44,20%  
Axa 18,62 06/05/2019 1,34   25,110 42,05%  
Crédit Agricole 9,30 28/05/2019 0,69   12,920 46,38%  
Renault 53,82 20/06/2019 3,55   42,180 -15,03%  
Engie (ex-GDF Suez) 12,35 23/05/2019 0,38   14,400 19,68%  
Bouygues 31,00 03/05/2019 1,70   37,880 27,68%  
Total 45,26 01/10/2019 1,94   49,200 12,99% Acompte 2018 N°3 de 0,64 versé le 05/04/2019, puis solde 2018 de 0,64 euro versé le 13/06/2019 et acompte 2019 N°1 de 0,66 euro versé le 01/10/2019
Orange (Ex France Télécom) 14,07 04/12/2019 0,70   13,120 -1,74% Solde 2018 de 0,4 euro versé le 06/06/2019 et acompte 2019 de 0,3 euro versé le 04/12/2019
Total DOGS 10 21,12%  

Dogs 10 PEA

Valeur Cours au 02/01/2019 à l'ouverture Date Dividende Dividende Brut Cours au 31/12/2019 à la clôture Division en 2019 Performance 2019 Commentaires
Valeo 25,24 03/06/2019 1,25   26,600 10,34% Vendu le 21/06/2019 à la clôture suite sortie du CAC40
Publicis 45,85 23/07/2019 2,12   40,360 -7,35% Remplace Valeo dans la sélection des Dogs le 24/06/2019 suite à la sortie de Valeo du CAC40
Société Générale 27,44 14/06/2019 2,20   31,010 21,03%  
BNP Paribas 38,73 31/05/2019 3,02   52,830 44,20%  
Axa 18,62 06/05/2019 1,34   25,110 42,05%  
Crédit Agricole 9,30 28/05/2019 0,69   12,920 46,38%  
Renault 53,82 20/06/2019 3,55   42,180 -15,03%  
Engie (ex-GDF Suez) 12,35 23/05/2019 0,38   14,400 19,68%  
Bouygues 31,00 03/05/2019 1,70   37,880 27,68%  
Total 45,26 01/10/2019 1,94   49,200 12,99% Acompte 2018 N°3 de 0,64 versé le 05/04/2019, puis solde 2018 de 0,64 euro versé le 13/06/2019 et acompte 2019 N°1 de 0,66 euro versé le 01/10/2019
Orange (Ex France Télécom) 14,07 04/12/2019 0,70   13,120 -1,74% Solde 2018 de 0,4 euro versé le 06/06/2019 et acompte 2019 de 0,3 euro versé le 04/12/2019
Total DOGS 10 21,33%  

Dogs 5

Valeur Cours au 02/01/2019 à l'ouverture Date Dividende Dividende Brut Cours au 31/12/2019 à la clôture Division en 2019 Performance 2019 Commentaires
Crédit Agricole 9,30 28/05/2019 0,69   12,920 46,38%  
Engie (ex-GDF Suez) 12,35 23/05/2019 0,38   14,400 19,68%  
Orange (Ex France Télécom) 14,07 04/12/2019 0,70   13,120 -1,74% Solde 2018 de 0,4 euro versé le 06/06/2019 et acompte 2019 de 0,3 euro versé le 04/12/2019
Axa 18,62 06/05/2019 1,34   25,110 42,05%  
Société Générale 27,44 14/06/2019 2,20   31,010 21,03%  
Total DOGS 5 25,48%  

PPP

Valeur Cours au 02/01/2019 à l'ouverture Date Dividende Dividende Brut Cours au 31/12/2019 à la clôture Division en 2019 Performance 2019 Commentaires
Engie (ex-GDF Suez) 12,35 23/05/2019 0,38   14,400 19,68%  
Total PPP 19,68% 

Tracker CAC de référence (Lyxer ETF CAC40 ISIN=FR0007052782)

Valeur Cours au 02/01/2019 à l'ouverture Date Dividende Dividende Brut Cours au 31/12/2019 à la clôture Division en 2019 Performance 2019 Commentaires
Lyxor ETF CAC40 45,525 11/12/2019 1,68 58,44   32,06% Dividendes de 1,57 euros distribué le 10/07/2019 et de 0,11 euro distribué le 11/12/2019
Total tracker CAC4032,06% 

Bilan 2019

En 2019 le CAC40 a battu les portefeuilles Dogs pour la seconde année consécutive !


1 Le nouveau titre "jumelé" Unibail-Rodamco-Westfield (code ISIN FR0013326246) n'est pas éligible au PEA, contrairement à tous les autres titres composant le CAC40 !


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