La psychologie des marchés financiers

4ème de couverture

Lars TVEDE

De nationalité danoise, il a une longue expérience des marchés internationaux. Il a successivement exercé comme trader, responsable de la trésorerie, directeur financier et directeur général de plusieurs sociétés multinationales. Il a eu ainsi l'occasion de gérer plus de 50 fonds internationaux intervenant sur les marchés à terme de matières premières pour lesquelles il a souvent effectué des opérations dépassant le milliard de dollars.
Il est titulaire d'un Master de Sciences de la Royal Danish University et Bachelor de Yvan Copenhague Business School.
Lars Tvede réside actuellement en Suisse où il est directeur marketing de Tenfore International B.V.

En octobre 1987, l'infâme Lundi Noir plongea les marchés financiers du monde entier dans un état de turbulence apocalyptique. Que se passa-t-il vraiment ? Quelles étaient les forces en jeu ? De tels évènements sont-ils prévisibles ?
Les fluctuations soudaines des marchés ont toujours fasciné les investisseurs et les économistes, mais l'analyse des tendances économiques n'explique qu'en partie ces phénomènes. Psychologie des Marchés Financiers présente une vision unique d'un marché dont les mécanismes sous-jacents ne sont pas explicables par les seuls outils d'analyse traditionnelle. Pour l'auteur, comprendre de façon plus approfondie la psychologie de l'individu est un élément tout aussi essentiel. C'est le lien crucial entre le comportement du marché et la psychologie que ce livre s'attache à mettre en lumière. Parmi tous les thèmes abordés, il faut relever le chaos déterministe, les boucles de feedback, le rôle de la liquidité financière, les mécanismes qui président à certaines attitudes et la manière dont la panique collective se développe.
Psychologie des Marchés Financiers constitue un parcours passionnant à travers le monde saisissant de la finance. l'ouvrage montre les hauts et les bas du marché, ses gagnants et ses perdants. Il est corsé de nombreuses anecdotes historiques et faits divers ironiques par un chef maître de son art.
L'ouvrage contient également une étude remarquable de certains mécanismes de marché qui avaient été jusqu'ici laissés de côté par les analystes financiers et un guide indispensable pour maîtriser un jeu qui a fasciné les professionnels comme les amateurs depuis des siecles.

Sommaire

L'AVIDITE ET LA PEUR

Les forces mystérieuses du temps et de l'ignorance ...........................   2
Quelques termes pratiques ....................................................  13


LES QUATRE VERITES TERRIBLES DE LA FINANCE

Première règle : le marché anticipe ..........................................  20
Deuxième règle : le marché est irrationnel ...................................  28
Troisième règle : le chaos règne .............................................  41
Quatrième règle : les graphes sont auto-exécutoires ..........................  54


L'ARBRE DE LA CONNAISSANCE

Une philosophie de l'investissement ..........................................  62
Les premiers chartistes ......................................................  67


REPLIQUES

Les investissements internationaux : jeu d'échecs à trois dimensions ?........  80
Rythme et swing ..............................................................  87
L'importance de la monnaie ...................................................  97
Harmonie et résonnance ....................................................... 112


INFORMATION : LA QUETE DU GRAAL

Le jeu le plus rapide de la ville ? .......................................... 132
Le deuxième degré : interpréter l'information ................................ 142
Fumée sans feu ? ............................................................. 149
Petite friture et gros poissons .............................................. 155


LA FOLIE DES FOULES

Sur les traces du monstre .................................................... 168
Lorque les choses deviennent décisives ....................................... 180
Comment interpréter les mouvements hésitants du marché ....................... 206
Le saut à l'élastique ........................................................ 228
Que se passe-t-il vraiment lorsqu'une tendance se retourne ? ................. 238


VOLER LE DEPART

Stratégie et tactique ........................................................ 250
Tactiques d'exposition ....................................................... 255
Tactiques de timing .......................................................... 260
Le chemin de la ruine ........................................................ 270


ANNEXE 1 : CARACTERISTIQUES DES FORMATIONS GRAPHIQUES TYPIQUES ............... 273
ANNEXE 2 : INDICATEURS AVANCES, COINCIDENTS ET DECALES (OU RETARDATAIRES) .... 281
ANNEXE 3 : SIGNAUX D'ALARME D'UN SOMMET BOURSIER ............................. 283
ANNEXE 4 : LISTE DES CRISES FINANCIERES HISTORIQUES .......................... 285
BIBLIOGRAPHIE ................................................................ 289

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