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Bibliographie - Systèmes et méthodes de trading

Vous trouverez ci-dessous les ouvrages de la catégorie "systèmes et méthodes de trading" :

Acheter en bourse au bon moment
Beating the Dow
Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse...
L'Alchimie de la Finance
Le day trading en action
La spéculation à la portée de tous
Le portefeuille de Warren Buffett
Les nouveaux maîtres de l'argent
Les secrets des grands traders
Prévision des cours de bourse
Secrets pour gagner en bourse
The Little Book That Beats the Market
The Unemotional Investor
Une marche au hasard à travers la Bourse (8ème édition)

Vous pouvez aussi revenir au sommaire de la bibliographie ou consulter l'itinéraire de lecture.


Acheter en bourse au bon moment

Titre original :Winning on Wall Street
Auteur : Martin ZWEIG
Traducteur : Franck PAULY, Antoine DUBLANC & Daniel BRAESCH
Publication : 1999 (Edition originale 1997)
Editeur : VALOR Editions
ISBN : 2-909356-15-9
Prix : 148 Francs TTC (ou 22,56 Euros)
Résumé : Les idées et la méthode de Martin Zweig.

Pré-requis : Aucun.

Mon avis :

Martin Zweig présente ici sa vision des choses. La majeure partie de l'ouvrage est consacrée à la définition d'indicateurs de tendance macroscopiques et à la démonstration de la validité de ces indicateurs.

Ceux-ci présentent l'intérêt d'être simples et utilisables par n'importe qui. Les informations nécessaires à la constitution des indicateurs sont à la disposition de tout le monde.

Dans la seconde partie du livre, Zweig expose sa méthode de sélection de titres, qui peut elle-aussi (mais dans une moindre mesure) être utilisée par tout un chacun.

Ce livre complète donc à merveille d'autres ouvrages ou méthodes en proposant des outils permettant d'obtenir une vision claire de la tendance générale.

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Beating the Dow

Titre :Beating the Dow - A high-return, low-risk method for investing in the Dow Industrial Stocks with a little as $5,000
Auteur : Michael B. O'HIGGINS with John DOWNES
Publication : mars 2000 pour l'édition revue et coorigée (1990 pour l'édition originale)
Editeur : HarperCollins
ISBN : 0-06-662047-3
Prix : 15 $US
Langue : Anglais
Pages : 300
Résumé : Les idées et la méthode de Michael B. O'Higgins. Méthode connue aussi sous le nom des "dogs'.

Pré-requis : Aucun.

Mon avis :

Ce bouquin est à la fois génial et nul !

Nul parceque la moitié est consacrée à un bref historique de chacun des titres du Dow Jones, soit plus de 130 pages sur 300 sans aucun intérêt. Nul parce qu'il y'a un paquet de répétitions. Nul parce que certains tableaux n'ont pas été remis à jour depuis 1990, date de la première parution. Nul parce qu'on ne peut s'empêcher de constater que les résultats de la méthode laissent un peu à désirer pour les quatre dernières années. Nul parce que la méthode tient sur dix pages, et encore en délayant.

Mais génial justement parceque la méthode tiendrait sur 1 page ! Génial car la méthode en question est d'une simplicité à toute épreuve. Génial car elle a fait ses preuves depuis 1973 (début des tableaux publiés dans le bouquin). Génial car certains fonds utilisent cette méthode. Génial car l'auteur a probablement raison lorsqu'il annonce que les résultats moyens des dernières années (sauf pour le PPP, toujours extraordinaire, mais toujours très risqué) seront un mauvais souvenir dès que le marché hyper haussier sera terminé.

Bref, un livre à lire, même s'il est en anglais et relativement mal fichu. Au moins, il propose une méthode APPLICABLE PAR N'IMPORTE QUI et ayant fait ses preuves (même si les performances passées ne préjugent pas des performances futures). Probablement le meilleur dans la catégorie 'Systèmes de trading'.

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Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse...

Titre original :?
Traducteur : Anne PONIATOWSKI
Publication : 1999 (Edition originale 1989)
Auteur : Peter LYNCH
Editeur : VALOR Editions
ISBN : 2-909356-14-0
Prix : 148 Francs TTC (ou 22,56 Euros)
Résumé : L'approche de Peter Lynch, célèbre gérant du 'Fidelity Magellan Fund', la plus grande SICAV américaine.

Pré-requis : Aucun.

Mon avis :

Peter Lynch n'est pas franchement ce qu'il est convenu d'appeler un fan de l'analyse technique. Il se concentre plutôt exclusivement sur l'analyse fondamentale et applique une méthode de gestion de portefeuille que l'on pourait qualifier d'archaïque. Ainsi, il ne travaille que sur les actions, sans même pratiquer la vente à découvert ni utiliser d'ordres stops.

Contrairement à de nombreux autres ouvrages détaillant des méthodes liées à des manipulations complexes d'options, celle présentée ici est applicable par tous. On pourra toutefois regretter que sa pédagogie se limite à d'incessants rappels de ses propres expériences, toujours textuelles et qu'il ne présente pas d'exemples illustrés et didactiques d'application de sa méthode.

Ce livre a cependant le mérite de se lire comme un roman et encore une fois d'être accessible à tous. Si vous cherchez une méthode basée sur l'analyse fondamentale et le bon sens, vous y trouverez largement votre compte.

Toutefois, l'application de la méthode proposée suppose souvent l'accès à des informations difficiles à récolter.

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L'Alchimie de la Finance

Titre original :?
Traducteur : Antoine DUBLANC & Stéphan WROBEL
Publication : 1998 (Edition originale 1987)
Auteur : George SOROS
Editeur : VALOR Editions
ISBN : 2-909356-09-4
Prix : 195 Francs TTC (ou 29,73 Euros)
Résumé : La théorie de la réflexivité de Soros.

Pré-requis :

Mon avis :

En cours de lecture...

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LA SPECULATION à la portée de tous

Publication : 1997
Auteur : Philippe CAHEN ( atdmf@voila.fr)
Editeur : Editions ECONOMICA
ISBN : 2-7178-3487-7
Prix : 98 Francs TTC (ou 14,94 Euros)
Résumé : Cet ouvrage présente la méthode ATDMF mise au point pas Philippe CAHEN. L'ATDMF (Analyse Technique Dynamique des Marchés Financiers) est une sorte d'analyse technique laissant peu de place à l'interprétation des différents indicateurs et graphiques de l'analyse technique traditionnelle. Cette méthode se veut donc plus 'scientifique' ou du moins objective que d'autres.

Pré-requis : Un minimum d'Analyse Technique et de culture générale sur la bourse.

Mon avis :

L'introduction mentionne 'que n'importe quel type d'opérateur qui a lu cet ouvrage (ceci demande six heures au maximum et aucune connaissance particulière) est en mesure de faire exactement les mêmes prévisions que l'auteur de la méthode.'. S'il est vrai que l'auteur tente de présenter sa méthode d'une manière accessible au commun des mortels, un minimum de connaissance des marchés (vocabulaire et concepts) n'en est pas moins indispensable à la bonne compréhension de cet ouvrage. Par ailleurs, une période de réflexion semble nécessaire à l'intégration des principes présentés.

Concernant la méthode en elle-même, sa mise en oeuvre demande un certain nombre d'outils informatique. Je ne l'ai pas personnellement testée (ou pas encore), mais vous pouvez aller faire un tour sur ce site pour consulter des exemples pratiques de mise en oeuvre de l'ATDMF.

Voir aussi le site officiel de l'ATDMF.

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Le day trading en action

Titre : Le day trading en action
Auteur : Marc Friedfertig & George West
Publication : 2001 (1999 pour l'édition originale)
Editeur : Valor Editions
Page : 200
ISBN : 2-909356-23-X
Prix : 28,67 euros
Résumé : Comment exploiter un filon... les auteurs ont écrit en 1998 un best-seller : "The Electronic Day Trader".

Pré-requis : connaissances générales sur le fonctionnement des marchés d'action.

Mon avis : Bienvenue chez Mickey !!! Les américains sont-ils naïfs à ce point ?

Voici un ouvrage à la gloire du day-trading, écrit par "le directeur exécutif d'un courtier new yorkais spécialisé dans le day-trading" et le président d'un site web "fournisseur de services divers aux day traders".

Autant dire qu'il est d'une objectivité à toute épreuve. Tous les poncifs du genre sont passés en revue, sans exception. Le genre est d'ailleurs soigneusement choisi : une enfilade d'interviews rapides sans aucune profondeur et toutes calquées sur le même canevas.

Si sur le fond, les idées véhiculées ne sont pas totalement fausses, on peut difficilement s'empêcher de soupçonner les auteurs de prêcher pour leur paroisse. Ainsi, ils font conscienseusement répéter à chaque interviewé qu'il a commencé par perdre des sous. Mais il a toujours activement tradé, les sous ne sont donc pas perdus pour tout le monde...

Florilège :

Sur la jaquette du livre, en caractères gras : "Le day trading électronique est le modèle des professions des nouvelles générations, et les day traders [...] sont sur le point de devenir les entrepreneurs rois des temps modernes." !!!

La fin d'une des interviews : "Aujourd'hui, j'ai parfois l'impression de voir seulement une série de belles couleurs défiler sur mon écran, et de ne plus savoir ce que je fais réellement. Je suis comme un automate qui pousse sur des boutons pour gagner de l'argent. J'exerce réellement une activité fabuleuse. Jamais je n'aurais pensé pouvoir gagner autant d'argent qu'aujourd'hui. Et il n'y a rien que je souhaiterais faire plus que du day trading."

Question : pourquoi les deux auteurs et leur co-auteur, ne vivent-ils pas du day trading, mais d' activité dérivées de celui-ci ?

La fin présente quelques conseils intéressants, mais qu'on trouvera sans peine sur Internet.

Voir le 4ème de couverture, les rabats de jaquette et le sommaire
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Le portefeuille de Warren Buffett

Titre original :The Warren Buffett Portfolio
Traducteur : Antoine DUBLANC
Publication : 2000 (édition originale : 1999)
Auteur : Robert G. HAGSTROM
Editeur : VALOR Editions
ISBN : 2-909356-18-3
Prix : 148 Francs TTC (ou 22,56 Euros)
Résumé : La théorie de l'investissement focalisé de Warren Buffett.

Pré-requis : connaissances de base sur les marchés.

Mon avis :

En cours de lecture...

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Les Nouveaux Maîtres de l'Argent

Titre original :The New Money Masters
Auteur : John TRAIN
Traducteur : Franck PAULY & Guillemette ROLLAND
Publication : 1998 (édition originale : 1989)
Editeur : VALOR Editions
ISBN : 2-909356-13-2
Prix : 185,25 Francs TTC (ou 28,24 Euros)
Pages : 321
Résumé : Présentation de la stratégie de huit grands traders.

Pré-requis : connaissances de base sur les marchés.

Mon avis :

Si ce livre n'est pas totalement inintéressant, il est bien difficile ne pas penser en le lisant à l'exploitation laborieuse d'un filon.

Même si il tente de prévenir la critique dans son introduction, Train fait du remplissage ave des chapitres tels que ceux consacrés à l'argent des grandes familles et à la gestion de l'argent d'Harvard.

Pour des informations sur les stratégies de Soros ou de Lynch, on lira avec profit leurs proses respectives ("L'alchimie de la finance" et "Et si vous en saviez assez pour gagner en bourse ?"). Pour des interviews plus conséquentes et d'un niveau plus constant, on lira plutôt "Les secrets des grands traders".

Voir le 4ème de couverture, le sommaire et l'introduction
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Les secrets des grands traders

Titre original :The New Market Wizards
Traducteur : Antoine DUBLANC, Jacques VERNEJOUL & Stéphan WROBEL
Publication : 1996 (édition originale : 1992)
Auteur : Jack D. SCWAGER
Editeur : VALOR Editions
ISBN : 2-909356-06-X
Prix : 195 Francs TTC (ou 29,73 Euros)
Résumé : Entretiens avec 17 des meilleurs traders du monde (ou du moins des Etats-Unis). Ce livre fait suite à 'Market Wizards' du même auteur en reprenant le même concept.

Pré-requis : connaissances de base sur les marchés.

Mon avis :

La lecture de ces interviews s'avère particulièrement intéressante et enrichissante. Même si les traders interviewés ne livrent pas leurs secrets, les expériences qu'ils relatent et les quelques conseils qu'ils distillent au fil de leurs entretiens avec l'auteur sont riches d'enseignements.

De plus, au-delà des nombreux points détaillés, il est saisissant de constater les similitudes existant entre l'expérience et les profils de ces personnages pratiquant pourtant des méthodes de trading pour le moins différentes. 'TRAVAIL' est le maître mot, la constante, le point à retenir, LE secret révélé par cet ouvrage. Ce n'est somme toute pas étonnant, mais il est parfois utile de le rappeler. Aucun de ces grands traders ne l'est devenu du jour au lendemain. Tous ont payé de leur temps et de leurs efforts les lauriers qu'ils récoltent aujourd'hui. Tous sont passionnés et ont développé leur propre méthode à l'aide de travail acharné.

Un autre aspect intéressant abordé est relatif à l'apprentissage du trading. Plusieurs interviews relatent des expériences d'apprentissage de trading, et les résultats prouvent qu'il est possible d'apprendre. Il bat donc en brêche l'idéologie du don, tout comme les études sociologiques sur le système scolaire, démystifiant ainsi les auteurs de très bonnes performances régulières.

Si vous voulez devenir un grand trader ou plus modestement réaliser des performances enviables sur plusieurs années, il n'y a pas de secret, il va falloir vous mettre au boulot, et commencer par lire ce bouquin !

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Prévision des cours de Bourse

Publication : 1994
Auteur : Georges Hanart
Editeur : SEFI
ISBN : 0 9694467-5-6
Prix : ??,?? Euros
Pages : 150
Résumé : Construction d'un tableau de bord d'indicateurs techniques et fondamentaux.

Pré-requis : Aucun.

Mon avis :

Ce livre aurait pu constituer un incontournable. Malheureusement, il ressemble beaucoup trop à un brouillon qu'à une oeuvre achevée. L'ambition de son auteur, consistant à balayer le champ de l'analyse technique, puis celui de la statistique et enfin celui de l'analyse de la valeur, de manière à construire au fil des pages un tableau de bord synthétique, est louable. Toutefois, le manque de pédagogie et l'inégalité du discours réclament de la part du lecteur un travail particulièrement assidu. Le pire étant que même pour un lecteur consentant à produire cet effort certains points restent incompréhensibles tant les explications de l'auteur sont laconiques et parfois embrouillées.

Dans l'introduction, l'auteur qualifie lui-même son ouvrage de 'notes' ("Normatives de par nature, ces notes ont pour but de niveler l'opposition existant entre chartistes et fondamentalistes. Cette étude s'adresse à ceux qui, nantis de leur expérience des marchés, acceptent de la formaliser, afin de réaliser une première sélection aisée, rapide et intelligente de titres"). Si celles-ci présentent un intérêt indéniable, l'impression d'inachevé et de brouillon domine.

A réserver aux lecteurs attentifs et bucheurs qui y trouveront tout de même un certain nombre de sujets de réflexion, suffisemment pragmatiques pour pouvoir déboucher sur des utilisations pratiques.

Voir le 4ème de couverture, la préface, l'introduction et le sommaire
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Secrets pour gagner en bourse

Titre original :Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets
Traducteur : Antoine DuDublanc, Véronique Guillermard & Brigitte Vitrac
Publication : 1990 (Première édition 1988)
Auteur : Stan WEINSTEIN
Editeur : Editions Valor
ISBN : 2-909356-02-7
Prix : 185,50 Francs TTC (ou 28,28 Euros)
Résumé : Ce livre présente le système de trading de Stan Weinstein, fondateur de la lettre boursière 'Professional Tape Reader' aux Etats-Unis. La méthode présentée, basée sur l'analyse technique est simple, claire, étayée et probablement efficace, du-moins semble t'elle l'être sur l'étude du passé.
Par ailleurs, Stan Weinstein est particulièrement pédagogue ce qui ne gâte rien. Vous trouverez ainsi au sein de cet ouvrage de nombreux exemples ainsi que des tests d'autocontrôle à la fin de chaque chapître.

Pré-requis : Pratiquement aucun.

Mon avis :

Malgré un titre pour le moins racoleur en ayant probablement rebuté plus d'un, le contenu s'avère passionnant. Il s'agit du seul bouquin que j'ai lu présentant un système de trading simple à comprendre et mettre en oeuvre même par un débutant.

Weinstein ne se contente pas de présenter un catalogue des différents indicateurs de l'analyse technique avec de brêves recommandations d'utilisation, il se mouille en choisissant d'en utiliser uniquement certains (qui plus est simples) et donne des critères d'achat ou de vente très clairs. Une vraie méthode quoi.

Par ailleurs, ce livre a le mérite de mettre l'accent sur les volumes, lesquels constituent probablement une des clés du trading.

Le système en question a l'air assez fiable. De plus, il semble que de nombreuses personnes l'appliquent (cf mailing-list 'AT-France').

A lire absolument !!!

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The Little Book That Beats the Market

Publication : 2006
Auteur : Joel Greenblatt
Editeur : Wiley
ISBN : 0-471-73306-7
Prix : 16,66 euros
Pages : 155
Résumé :
Une méthode d'investissement ayant généré 30,8% par an sur les 17 dernières années.
Pré-requis : aucun.

Mon avis :

Joël Greenblatt a généré un rendement de l'ordre de 40% sur les vingt dernières années. Il présente dans cet ouvrage une méthode simplifiée qui aurait permis à tout investisseur individuel d'obtenir un rendement de l'ordre de 30% sur les 17 dernières années.

On regrettera que la "magic formula" tienne sur deux pages et que l'ensemble de l'ouvrage consiste à expliquer les bases de l'investissement plutôt qu'à essayer de montrer ce qu'aurait donné la méthode sur un horizon de temps plus long (par exemple depuis le milieu du 20ème siècle) et sur des univers de valeurs différents (le rendement "tombe" à 20% sur un univers constitué des 1000 plus grosses valeurs américaines).

Une méthode à tester sur le long terme pour validation... et un ouvrage à lire pour connaître la méthode ;-).

Note : le site WEB magicformulainvesting.com est dédié à cette méthode.

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The Unemotional Investor - Simple systems for beating the market

Publication : 1998
Auteur : Robert SHEARD
Editeur : Fireside
ISBN : 0-684-85375-2
Prix : ??? Francs TTC (ou ??,?? Euros)
Pages : 239
Résumé : Un des rejetons du précurseur Beating the Dow !

Pré-requis : aucun.

Mon avis :

Ce bouquin présente un certain nombre de systèmes de trading mécaniques relativement simples et ayant prouvé leur efficacité dans les dernières décennies. Ils sont issus de discussions au sein des forums du site des fools.

Les systèmes présentés sont relativement séduisants de part leur simplicité et leurs principes sous-jacents. Cependant, il est regrettable que l'auteur s'obstine à ne considérer que les rendements obtenus, sans mesurer les risques encourus.

Toutefois, comme ceux-ci sont disponibles sur le site des fools, seul le fameux avertissement 'Les performances passées ne préjugent pas des performances futures' sera retenu contre les systèmes présentés. Si la méthode liée aux valeurs de croissance n'est pas applicable en france, celle liée aux dividendes par contre l'est, et elle en vaut probalblement bien d'autres.

Attention, il s'agit de méthodes d'investissement pour le long terme et non pas de méthodes de trading court terme. Mais pour ceux qui cherchent un système mécanique éloignant la peur et la cupidité, et qui comprennent l'anglais, ce bouquin est une référence.

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Une marche au hasard à travers la Bourse

Titre original :A random walk down Wall Street
Auteur : Burton G. MALKIEL
Traducteur : Eric PICHET
Publication : 2005 pour l'édition française (Traduction de la huitième édition parue en 2002. Edition originale 1973)
Editeur : Valor Editions (W. W. Norton & Company Inc.)
ISBN : 2-909356-44-2
Prix : 30,40 euros
Résumé : Une longue ballade à travers de nombreux sujets indispensables à une bonne compréhension de la Bourse pour un investissement à long terme.

Pré-requis : Aucun.

Mon avis :

Cette huitième édition intègre un nouveau chapitre analysant la bulle internet des années 2000. Elle est aussi l'occasion d'une remise à jour générale. Même si certaines parties auraient méritées d'être un peu plus détaillées, comme par exemple les critiques de certaines stratégies, et qu'on regrette l'absence de références bibliographiques qui auraient permis de retrouver et étudier les nombreuses études citées, cet ouvrage reste unique en son genre.

Best-seller outre atlantique depuis sa première édition en 1973, la position de l'auteur n'a pas changée au fil des ans et les faits continuent de lui donner raison. Si vous souhaitez investir pour le long terme, et ne lire qu'un seul bouquin, inutile de chercher plus avant. Lisez celui-ci. Burton G. Malkiel vous prend la main et vous fait découvrir tout ce qu'il faut savoir pour éviter d'aller au devant de graves désillusions.

Un livre pédagogique, intéressant, objectif, bien écrit et PRATIQUE !

Voir le 4ème de couverture, la préface, la note du traducteur et le sommaire
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